八戒体育注册制新规征言 未见主板IPO“行业红绿灯”内容

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  2月1日,证监会就全面实行股票发行注册制涉及的《首次公开发行股票注册管理办法》等主要制度规则草案公开征求意见。这意味着经过4年试点后,股票发行注册制将正式在全市场推开,开启全面深化资本市场改革的新局面,为资本市场服务高质量发展打开更广阔的空间八戒体育。

  值得一提的是,进入2023年以来,有关监管层对部分行业主板IPO采取特殊限制的传闻便在业内持续发酵;到1月31日,甚至流出一份完整版的“IPO红绿灯行业审核标准细则”。但在公开的征求意见稿中,并未出现所谓的“红绿灯”内容。

  多位投行人士表示,后续还会出细则八戒体育。“网传‘红绿灯’行业要求,可能要等正式稿发布之后交易所出台定位相关文件明确。”资深投行人士王骥跃对《每日经济新闻》记者表示。

  “目前,我们也不清楚是否有所谓的‘红绿灯’行业。现在没有官方说法,我们也在向投行进行咨询。”2月1日,一位已申报主板IPO食品企业的高管向《每日经济新闻》记者表示。

  这位企业高管很关注所谓的主板IPO“行业红绿灯”消息,主要是在这则消息中,食品类企业被列入了限制上市企业类别,可以申报但不鼓励的行业,属于“黄灯”行业。

  上述消息内容还显示,学科类培训、白酒、类金融等禁止上市,属于“红灯”行业;集成电路、先进生物医药研发生产等企业获支持,“即报即审、审过即发”。而根据第一财经报道,有投行人士表示,近期确实接到了相关指导,内容也跟网传的基本一致。

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  “这两天说的比较多,感觉也是有可能的。因为今年整体IPO都在收紧。”1月31日,一位上市券商的保荐代表人对记者说。

  2月1日,证监会宣布就全面实行股票发行注册制涉及的《首次公开发行股票注册管理办法》等主要制度规则草案公开征求意见。

  不过在公开的征求意见稿中,并未出现所谓的“红绿灯”内容。取而代之的是笼统的优化主板上市条件。具体而言,监管拟精简主板公开发行条件,优化盈利上市标准,取消最近一期末不存在未弥补亏损、无形资产占净资产的比例限制等要求。

  主板IPO将综合考虑预计市值、净利润、收入、现金流等因素,设置了“持续盈利”“预计市值+收入+现金流”“预计市值+收入”等多套多元包容的上市指标,进一步优化企业在主板发行上市门槛。同时,适应性调整重新上市条件,总体与首次公开发行股票上市标准保持一致。

  具体到主板IPO的财务指标上,要求境内发行人申请在本所上市,市值及财务指标应当至少符合下列标准中的一项:(一)最近3年净利润均为正,且最近3年净利润累计不低于1.5亿元,最近一年净利润不低于6000万元,最近3年经营活动产生的现金流量净额累计不低于1亿元或营业收入累计不低于10亿元;(二)预计市值不低于50亿元,且最近一年净利润为正最近一年营业收入不低于6亿元,最近3年经营活动产生的现金流量净额累计不低于1.5亿元;(三)预计市值不低于80亿元,且最近一年净利润为正最近一年营业收入不低于8亿元。

  “整体而言,主板上市条件有所放松,连续三年盈利不再要求,但还是要求最后一年盈利,有利于一些受行业或其他周期影响的大企业上市。”王骥跃表示,另外,发行环节主板结束23倍市盈率限制,上市首五日无涨跌幅限制,新股连续一字板将不复存在;主板上市一周后涨跌幅还是10%,这略有意外,但也挺好的。

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  监管也要求主板要突出“大盘蓝筹”特色,重点支持业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大、具有行业代表性的优质企业。“未来有可能主板定位细则里面会说相关情况,现在创业板等都明确标准了,我估计主板也可能说清楚。”2月1日,上述券商投行人士表示。

  “其他板块(创业板、科创板)都有鼓励、允许、限制、禁止的相关明文规定,只是主板要实行注册制了,最后肯定也会推出来。”王骥跃说。

  值得一提的是,近两年来,国台酒业、酒仙网等酒企都相继申请在A股IPO,但目前均以撤回IPO告终,而近期珍酒李渡集团则选择赴港上市。“习酒等酒业都是现金流充沛的,不上市也不影响发展,上市了也未必就快车道增长。”王骥跃说。

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  “全面注册制并不会带来IPO数量爆增,每年还是400~500家的新上市家数,市场稳定是更重要的事,市场承受力决定着证监会放的注册数量。但因发行价放开了,投行的单票IPO收入可以提高。”王骥跃还表示。

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